央行釋放疫情防控特殊時期流動性信號——1.2萬億資金投放市場

2月2日下午，中國人民銀行發(fā)布公告表示，為維護(hù)新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩(wěn)運行，中國人民銀行2月3日將開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，確保流動性充足供應(yīng)，銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

破例預(yù)告公開市場操作

央行通常是在公開市場操作的當(dāng)日發(fā)布公告，在當(dāng)前疫情防控的特殊時期，此次提前一天發(fā)布了“預(yù)告”。

“在當(dāng)前疫情防控特殊時期，此舉有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應(yīng)，維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運行，穩(wěn)定市場預(yù)期。”中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家黃志凌表示，往年春節(jié)后，由于節(jié)前流動性總量已經(jīng)比較高，加之春季期間現(xiàn)金大量回流銀行體系進(jìn)一步增加流動性，而銀行體系的流動性需求下降，央行一般都會暫停公開市場逆回購操作，并通過逆回購到期自然回籠流動性。而此次央行于節(jié)后沒有讓逆回購自然到期，而是立即開展逆回購操作凈投放流動性，主要是考慮到疫情特殊時期不確定因素比較多，市場流動性需求可能增加。

流動性同比增加9000億元

央行此次開展逆回購操作后，流動性總量比去年同期多9000億元。“央行加大公開市場操作力度，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，此次央行于節(jié)后開市第一天即開展逆回購操作凈投放流動性，對沖到期的逆回購資金，并保持在比以往年份更加充足的水平。

2月1日，中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，提出30條措施，其中強調(diào)，繼續(xù)強化預(yù)期引導(dǎo)，通過公開市場操作、常備借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具，提供充足流動性，保持金融市場流動性合理充裕，維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運行。

釋放有力政策信號

“回顧歷史，重大突發(fā)事件導(dǎo)致金融市場的流動性風(fēng)險，往往來自市場主體對于央行貨幣政策的不確定性預(yù)期，如果央行適時發(fā)布明確的政策意向，市場主體就會相應(yīng)作出自己的市場判斷，調(diào)整自己的行為，避免同步操作產(chǎn)生的市場流動性風(fēng)險。”黃志凌認(rèn)為，人民銀行此次為應(yīng)對新型冠狀病毒感染肺炎疫情對金融市場的沖擊，提前發(fā)布公告，向市場傳達(dá)堅定有力的政策信號，有助于消除市場對于貨幣政策不確定性的猜測及過度準(zhǔn)備，有利于市場分別作出理性判斷，避免群體恐慌導(dǎo)致的流動性風(fēng)險。現(xiàn)代央行不僅作為銀行的銀行在發(fā)揮作用，也擔(dān)負(fù)著穩(wěn)定金融市場的使命，人民銀行有能力管理金融市場的流動性風(fēng)險。